9月22日下午，國資委發(fā)布公告表示，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，同意寶武重組，重組之后寶鋼集團有限公司更名為中國寶武鋼鐵集團有限公司，作為重組后的母公司，武漢鋼鐵（集團）公司整體無償劃入，成為其全資子公司。

至此，持續(xù)了三個月之久，寶武合并的一系列“懸疑”終于有了初步的答案。不過硝煙既起，繼寶鋼武鋼重組后，也許鞍鋼和本鋼的實質(zhì)性重組將接棒登場。

今年鋼鐵行業(yè)的主題是去產(chǎn)能

從今年2月國務(wù)院出臺《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》以來，全國及多省市已經(jīng)明確給出了具體的去產(chǎn)能目標(biāo)，就全國而言，要用5年時間再壓減粗鋼產(chǎn)能1-1.5億噸，行業(yè)兼并重組取得實質(zhì)性進展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，資源利用效率明顯提高，產(chǎn)能利用率趨于合理，產(chǎn)品質(zhì)量和高端產(chǎn)品供給能力顯著提升，企業(yè)經(jīng)濟效益好轉(zhuǎn)，市場預(yù)期明顯向好。

今年5月，國務(wù)院總理李克強在召開的央企“瘦身健體，提質(zhì)增效”會議上就提出，2016-2017年兩年時間央企要率先壓減10%左右的鋼鐵和煤炭產(chǎn)能。一周之后，李克強總理考察了武鋼集團，并在現(xiàn)場將武鋼集團納入了鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的試點。

9月份，國務(wù)院發(fā)布了主要針對鋼鐵行業(yè)兼并重組的46號文件——《關(guān)于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》，這是鋼鐵業(yè)去過剩產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的頂層設(shè)計方案。據(jù)介紹，《指導(dǎo)意見》設(shè)定的總目標(biāo)是，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%~70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內(nèi)，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團3家~4家、4000萬噸級的鋼鐵集團6家~8家，和一些專業(yè)化的鋼鐵集團，例如無縫鋼管、不銹鋼等專業(yè)化鋼鐵集團。

6月底正式開啟的寶鋼、武鋼重組，正是落實此份文件的一項重要舉措。

寶武>寶+武

從鋼鐵主業(yè)上看，寶鋼集團和武鋼集團均以板材為主，根據(jù)中聯(lián)鋼提供的數(shù)據(jù)，板材在寶鋼、武鋼的產(chǎn)量占比分別達到70.1%和56.3%，并且寶鋼主打冷軋系列，其冷軋板卷和鍍鋅占比分別為17.6%和11.3%，冷系總體占比達37.6%，武鋼冷系則為26.8%。由于產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)相近，重組后部分品種尤其是冷軋系列集中度和市場占有率將得到提高，包括汽車板、家電板等，合并后市場占率可能將超過50%。

從市場布局來看，雙方在華南地區(qū)均有產(chǎn)能布局（寶鋼湛江、武鋼防城港項目），整合后惡性競爭等現(xiàn)象將大幅減少。此外武鋼在華中市場競爭優(yōu)勢大，寶鋼在華東市場優(yōu)勢較大，合并有利用于優(yōu)勢資源互補。

下一組會是鞍鋼和本鋼么？

圍繞《指導(dǎo)意見》總目標(biāo)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組從現(xiàn)在至2025年將分三步走：第一步是到2018年，將以去產(chǎn)能為主，該出清的出清。同時，對下一步的兼并重組作出示范，例如目前寶鋼武鋼的兼并重組；第二步是2018年~2020年，完善兼并重組的政策；第三步是2020年~2025年，大規(guī)模推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組。

寶武結(jié)束后，鞍山鋼鐵集團公司和本溪鋼鐵集體公司會是寶武之后的第二個重組大案么？

根據(jù)中商情報網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2015年，全國粗鋼產(chǎn)量8.04萬噸，年產(chǎn)量在1000萬噸以上的鋼鐵企業(yè)30家，其中國有企業(yè)23家，規(guī)模在前14位的國有鋼鐵企業(yè)有：河鋼集團（4774萬噸）、寶鋼集團（3494萬噸）、鞍鋼集團（3158噸）、首鋼集團（2855噸）、武鋼集團（2577萬噸）、山東鋼鐵集團（2169萬噸）、馬鞍山鋼鐵股份有限公司（年產(chǎn)1880萬噸）、渤海鋼鐵集團（1626萬噸）、河鋼集團唐鋼公司（1542萬噸）、本鋼集團（1499萬噸）、華菱鋼鐵集團（1487萬噸）、萊蕪鋼鐵集團（1446萬噸）、日照鋼鐵控股集團有限公司（1399萬噸）、包鋼集團（1186萬噸）。

鞍鋼集團于2010年5月由鞍山鋼鐵集團公司和攀鋼集團有限公司聯(lián)合重組而成，是國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)。旗下有A股上市公司鞍鋼股份和*ST釩鈦。本鋼集團是由本溪鋼鐵（集團）有限責(zé)任公司和北臺鋼鐵（集團）有限責(zé)任公司等合并重組而成，現(xiàn)已形成年產(chǎn)2000萬噸優(yōu)質(zhì)鋼材的生產(chǎn)能力，年銷售收入超1000億元。旗下有A股上市公司本鋼板材。

鞍鋼集團與本鋼集團同處遼寧省，直線距離約100公里。鞍鋼是寶鋼、武鋼之外唯一一家鋼鐵央企，本鋼則是遼寧省屬國企，二者的產(chǎn)能均十分客觀。2005年，雙方曾經(jīng)有過一次重組史，聯(lián)手成立過鞍本鋼鐵集團，不過僅限于掛牌和合并財務(wù)數(shù)據(jù)。

毋庸置疑的是，這場鋼鐵產(chǎn)業(yè)的兼并重組潮將在央企的帶動之下開始，如果兼并持續(xù)進行，更多的國有鋼鐵企業(yè)會加入合并重組行列。

2016年鋼鐵行業(yè)短期仍處于低位運行

受宏觀經(jīng)濟增速下行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，2016年主要下游如建筑業(yè)、機械、汽車、能源、造船、家電等行業(yè)依舊持續(xù)2015年的需求低迷、生產(chǎn)萎靡的狀況，加上本身鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨了虧損和行業(yè)洗牌，2016年鋼鐵行業(yè)短期仍處于低位運行。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

國內(nèi)投資拉動力不足，產(chǎn)業(yè)調(diào)整進入關(guān)鍵期，產(chǎn)能過剩依然嚴(yán)重，多重原因?qū)е滦陆椖砍掷m(xù)減少，目前存量改造市場占比進一步提升，冶金行業(yè)短期內(nèi)仍呈低位運行，據(jù)gongkong統(tǒng)計，2016年2季度冶金行業(yè)自動化產(chǎn)品應(yīng)用規(guī)模近7億元，同比下滑超過6%。

Note：API (Automation Purchasing Index ,自動化用戶采購指數(shù))=自動化用戶當(dāng)季（當(dāng)年）采購額同比增長率*100

行業(yè)產(chǎn)能過剩短時間內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，環(huán)保壓力愈增，同時產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，“僵尸企業(yè)”將十不存一，進一步降低生產(chǎn)需求。預(yù)計下季度冶金行業(yè)自動化產(chǎn)品應(yīng)用規(guī)模將持續(xù)下滑趨勢。

工控網(wǎng)市場分析師——周博