2020年，注定是不平凡的一年。今天上午A股幾乎是跌停開盤，超過3000余只個(gè)股跌停，這是中國(guó)A股史上的第一次。那么今天開工的中國(guó)自動(dòng)化市場(chǎng)走勢(shì)如何？我們的回答是，無需恐慌。

新冠疫情之下，各地均進(jìn)入抗擊疫情的緊急狀態(tài)，當(dāng)下幾乎所有行業(yè)均面臨停滯。目前來看，第三產(chǎn)業(yè)受影響最為劇烈，行業(yè)需求幾乎腰斬。作為自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度最大的“二產(chǎn)”表面上沒有“三產(chǎn)”那么慘烈，但是短中期的負(fù)面影響不容小覷。但是也不用過分恐慌，后期自動(dòng)化市場(chǎng)將步入反彈和升級(jí)的上升通道，市場(chǎng)仍然可期。

我們分階段判斷市場(chǎng)，短期，受大面積復(fù)工延期影響，自動(dòng)化市場(chǎng)全面清冷，中期利空受疫情抑制行業(yè)、利好受疫情帶動(dòng)行業(yè)，長(zhǎng)期看自動(dòng)化市場(chǎng)回歸自身規(guī)律，產(chǎn)業(yè)智能化升級(jí)仍將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)步前進(jìn)。

下面，先從疫情的分布，看看哪些區(qū)域的自動(dòng)化市場(chǎng)可能受到影響。

城門失火，殃及池魚

作為本次疫情的重災(zāi)區(qū)湖北，幾乎所有產(chǎn)業(yè)均陷入停滯狀態(tài)，集社會(huì)之全力勢(shì)必打贏這場(chǎng)疫情戰(zhàn)斗。湖北地區(qū)主要產(chǎn)業(yè)中的汽車，集成電路，新能源，食品飲料包裝產(chǎn)業(yè)，機(jī)床等均會(huì)受到嚴(yán)重影響，同時(shí)與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈也將受到較多牽連。以上行業(yè)中自動(dòng)化需求短期內(nèi)大幅萎縮已是不爭(zhēng)事實(shí)。盡管醫(yī)療醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)需求短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)，但是對(duì)湖北自動(dòng)化市場(chǎng)拉動(dòng)卻相對(duì)有限。

下圖是2018年中國(guó)工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)區(qū)域分布情況：

同時(shí)，我們也要注意到另外一個(gè)現(xiàn)象，放眼全國(guó)自動(dòng)化市場(chǎng)，湖北自動(dòng)化市場(chǎng)僅占全國(guó)不到5%，而華東（江浙滬及山東）和華南（廣東省）自動(dòng)化市場(chǎng)產(chǎn)出接近全國(guó)半壁江山，以廣東為例，云集了大量輕工&快消品產(chǎn)業(yè)集群，且大量的產(chǎn)業(yè)工人也云集于珠三角地區(qū)。本次疫情導(dǎo)致的停工潮以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的壓力對(duì)華南地區(qū)的制造業(yè)來說，影響不容忽視，且后續(xù)恢復(fù)需要時(shí)間。我們看一個(gè)有意思的數(shù)據(jù)：

下圖是截止2017年珠三角外省人口來源比例：

大量回家過年的湖北老鄉(xiāng)（甚至是四川、湖南老鄉(xiāng)）短期內(nèi)無法回到廣東并且馬上復(fù)工已是不爭(zhēng)事實(shí)。廣東地區(qū)也是中小企業(yè)云集較多的區(qū)域，伴隨疫情加重，企業(yè)負(fù)擔(dān)也隨之加重，原本2019年因產(chǎn)業(yè)低迷導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)壓力不但在2020年沒有緩解，還有進(jìn)一步加重的趨勢(shì)。由此帶來的短期內(nèi)自動(dòng)化市場(chǎng)需求也不容樂觀。產(chǎn)業(yè)鏈資源有進(jìn)一步洗牌的可能性。

廣東形式不容樂觀，華東形式也一樣嚴(yán)峻，從圖中可以看到，基本上疫情分布權(quán)重也和自動(dòng)化市場(chǎng)分布權(quán)重趨勢(shì)同步。截至1月31日，浙江（溫州最為嚴(yán)重）甚至是除了湖北以外疫情最嚴(yán)重的省份之一。而浙江也是國(guó)內(nèi)自動(dòng)化市場(chǎng)的需求大省。

再看另外一個(gè)中原工業(yè)大省，也是自動(dòng)化市場(chǎng)貢獻(xiàn)度較高的河南會(huì)不會(huì)好點(diǎn)？很遺憾，截至1月31日，河南疫情的嚴(yán)重程度和浙江，廣東差不太多。而且鑒于河南的管控措施也更加嚴(yán)格，因此自動(dòng)化需求短期內(nèi)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)很難樂觀。

綜上，從區(qū)域角度來看，長(zhǎng)三角、珠三角直至中原市場(chǎng)，短期僅受停工影響，自動(dòng)化需求幾近停滯。而這幾大區(qū)域市場(chǎng)所占全國(guó)權(quán)重過半，短期整體市場(chǎng)所受影響可見一斑，預(yù)計(jì)一季度整體市場(chǎng)將同比下降明顯。

整體市場(chǎng)：短期下滑，中期波動(dòng)，長(zhǎng)期穩(wěn)健

雖然從各個(gè)區(qū)域來看，本次疫情影響之大不遜于當(dāng)年的非典，且疫情擴(kuò)散之迅速也讓社會(huì)各界，行業(yè)上下均措手不及。但是我們從另外一個(gè)維度來看，僅看一季度，拋開本次疫情不談，由于今年春節(jié)較早，1月份大部分工廠均進(jìn)入了假期狀態(tài)，市場(chǎng)購(gòu)買行為也以庫(kù)存回補(bǔ)及部分的前期計(jì)劃性支出。在中國(guó)自動(dòng)化市場(chǎng)中，1季度市場(chǎng)規(guī)模占全年市場(chǎng)份額相對(duì)不高（1季度自動(dòng)化市場(chǎng)占全年比例一般為15%~25%這個(gè)區(qū)間），后期市場(chǎng)逐步被稀釋的可能性較大。如果2季度疫情仍然無法有效控制，自動(dòng)化市場(chǎng)有持續(xù)低迷的可能性。因此我們預(yù)計(jì)2020年上半年國(guó)內(nèi)自動(dòng)化市場(chǎng)需求有較大可能在低位運(yùn)行。下半年基于基本面向好的情況下，自動(dòng)化市場(chǎng)可能出現(xiàn)回暖跡象。

因此我們建議除了關(guān)注疫情直接影響因素之外，后期也要重點(diǎn)關(guān)注政府扶持和刺激因素，例如：各級(jí)政府財(cái)稅扶植政策（截至目前僅有蘇州等少數(shù)地方發(fā)布了相關(guān)企業(yè)扶植政策），資本寬松釋放的流動(dòng)性情況，為保增長(zhǎng)促就業(yè)而加碼的基礎(chǔ)建設(shè)、公共設(shè)施投入，以及刺激消費(fèi)政策等。

總體而言，2019市場(chǎng)已經(jīng)不易，疊加疫情影響的2020年將是更加困難的一年。幾乎和自動(dòng)化相關(guān)的大多數(shù)主要行業(yè)均受到了不同程度的沖擊，甚至包括一些正在蓄力的領(lǐng)域也暫時(shí)受到了巨大影響（例如：新能源汽車、智慧農(nóng)業(yè)、物流、鄉(xiāng)村城鎮(zhèn)化等），但是這種波動(dòng)不會(huì)影響中國(guó)智能制造，產(chǎn)業(yè)升級(jí)持續(xù)向上的大勢(shì)，甚至?xí)涌爝@一進(jìn)程。通過這次疫情之后，我們看到傳統(tǒng)制造業(yè)或許會(huì)有更多關(guān)于信息化，智能化的投入。一些新興領(lǐng)域，例如，智慧城市、智慧物流、智慧醫(yī)院/醫(yī)藥、智能醫(yī)療設(shè)備、智慧農(nóng)業(yè)等建設(shè)必將加快，增量市場(chǎng)機(jī)會(huì)可期。

總體來說，短期內(nèi)由于偶然性極端情況導(dǎo)致的自動(dòng)化市場(chǎng)低位運(yùn)行，需求被壓抑，中期伴隨基本面恢復(fù)、刺激因此加碼，市場(chǎng)反彈可能性仍然較大，長(zhǎng)期看，則受益于產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求加快，市場(chǎng)回歸健康向上通道。

對(duì)于自動(dòng)化供應(yīng)商來說，如何熬過這場(chǎng)短期戰(zhàn)役，如何利用非常時(shí)期發(fā)掘客戶需求轉(zhuǎn)型，如何重新“緊平衡”區(qū)域戰(zhàn)略是短期內(nèi)面臨的重大挑戰(zhàn)和機(jī)遇。