分析 | 國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)的“財(cái)富密碼”
在過(guò)去的2020年，盡管疫情影響下的大環(huán)境不明朗，但年關(guān)當(dāng)前，國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)的年終總結(jié)似乎還都不錯(cuò)，資本方也多為正面反饋。
特別是由于海外生產(chǎn)恢復(fù)緩慢，制造業(yè)出口持續(xù)高景氣，在高端制造領(lǐng)域，頭部企業(yè)的表現(xiàn)十分搶眼。
但依舊有不少人會(huì)質(zhì)疑：國(guó)內(nèi)自動(dòng)化品牌能否走得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，甚至打破一直以來(lái)國(guó)外巨頭企業(yè)引領(lǐng)市場(chǎng)的局面。
今天，工控小編就根據(jù)過(guò)去一年國(guó)內(nèi)工控自動(dòng)化企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)，為大家盤(pán)點(diǎn)國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)的“財(cái)富密碼”。
· 總體表現(xiàn)：2020年公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約 80.98 億元，同比增長(zhǎng) 65.00%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約14.98億元，較上年同期增長(zhǎng) 131.93%。
· 2020年匯川在通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)亮眼，得益于產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的變化及公司降本增效措施初見(jiàn)成效，有效提高了毛利率，通用低壓變頻器、通用伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人、新能源乘用車(chē)電控等產(chǎn)品收入均取得了快速增長(zhǎng)。其中，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最為顯著，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng) 85.31%，工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)70.63%的好成績(jī)。
· 此外，新增合并主體貝思特作為跨國(guó)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，憑借跨國(guó)企業(yè)的控制型項(xiàng)目和海外大客戶項(xiàng)目，幫助匯川拓展了海外市場(chǎng)，使得公司營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期均有所增長(zhǎng)（公司從 2019 年 7 月將貝思特納入合并報(bào)表范圍），一個(gè)具體表現(xiàn)就是匯川在電梯電氣大配套業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng) 81.88%的成果。
· 總體表現(xiàn)：2020年前三季度?？低晫?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入420.21億元，同比增長(zhǎng)5.48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)84.39 億元，同比增長(zhǎng) 5.13%。分季度來(lái)看逐季度向好，在三季度重回高速增長(zhǎng)軌道。
· 從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，傳統(tǒng)安防業(yè)務(wù)依舊是?？低暤闹饕獱I(yíng)收來(lái)源，上半年疫情影響下，紅外測(cè)溫產(chǎn)品需求拉動(dòng)增長(zhǎng)，下半年得益于持續(xù)性需求，恢復(fù)高增長(zhǎng)，值得一提的是，海外需求在貿(mào)易摩擦背景下好于預(yù)期。然而，安防產(chǎn)品具備周期性特點(diǎn)，在政府訂單減少以及中小企業(yè)事業(yè)群營(yíng)收下滑的情況下，?？低暡⑽淳窒抻趩我坏陌卜罉I(yè)務(wù)。
· 2020年其在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面方面嶄露頭角，打開(kāi)了新市場(chǎng)格局。?？低晞?chuàng)新業(yè)務(wù)主要包括機(jī)器人、?？迪?、海康汽車(chē)電子、工業(yè)相機(jī)以及2C（儲(chǔ)存）等眾多子公司，盡管新業(yè)務(wù)發(fā)展初期份額占比不大，但已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約44億元，同比增長(zhǎng)接近50%。
· 此外，日前?？低暟l(fā)布公告擬將其控股子公司螢石網(wǎng)絡(luò)整體變更為股份有限公司后，分拆至科創(chuàng)板上市，有力拓展民用領(lǐng)域。
· 總體表現(xiàn)：2020年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.17億元，同比增長(zhǎng)38.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4011萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)149.99%。公司預(yù)計(jì) 2020 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)扭虧為盈，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年度歸母凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元至5500萬(wàn)元。
· 在國(guó)家持續(xù)推進(jìn)新能源汽車(chē)發(fā)展的大環(huán)境下，藍(lán)海華騰作為國(guó)內(nèi)主要的電動(dòng)汽車(chē)電機(jī)控制器供應(yīng)商，其電控業(yè)務(wù)隨著行業(yè)復(fù)蘇受益。與此同時(shí)，藍(lán)海華騰持續(xù)加強(qiáng)與頭部企業(yè)的合作，例如與比亞迪半導(dǎo)體共建“聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室”等，精準(zhǔn)把握新能源汽車(chē)技術(shù)發(fā)展可能帶來(lái)的機(jī)遇。
· 另一方面，藍(lán)海華騰在主營(yíng)的變頻器、伺服以及控制器產(chǎn)品方面推出新品，在工控行業(yè)持續(xù)輸出，依托子公司藍(lán)海永辰在造紙等行業(yè)的工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)集成方面取得進(jìn)展，與此同時(shí)依托新品進(jìn)一步打開(kāi)電梯控制市場(chǎng)，對(duì)工控業(yè)務(wù)形成有力支撐。
· 總體表現(xiàn)：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 113,458 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 74.65%，預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)34,369萬(wàn)元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 110%。
· 受外部環(huán)境影響，疫情相關(guān)解決方案需求量增加且利潤(rùn)率高。而且本土用戶企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)迅速，下游行業(yè)仍有較大需求，由此拉動(dòng)了產(chǎn)品銷(xiāo)量，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
· 另一方面，信捷電氣持續(xù)提高研發(fā)水平和產(chǎn)品性能，在運(yùn)動(dòng)型可編程控制器、人機(jī)界面、伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等產(chǎn)品方面均獲得穩(wěn)步發(fā)展，特別是在伺服系統(tǒng)技術(shù)方面取得的突破，有效帶動(dòng)了整體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。
· 總體表現(xiàn)：2020年前三季度營(yíng)收約16.02億元，同比下降2.14%；凈利潤(rùn)約9421萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)339.15%，扭虧為盈。
· 從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，工業(yè)自動(dòng)化(變頻器/伺服/PLC/HMI等)依舊是英威騰的核心業(yè)務(wù)，在疫情影響下其優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及進(jìn)口替代帶來(lái)了新機(jī)遇，有效拉動(dòng)營(yíng)收的增長(zhǎng)。
· 而且，在新基建加速和國(guó)家大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)的影響下，英威騰的網(wǎng)絡(luò)能源業(yè)務(wù)(電源UPS/光伏逆變器等)、新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)（充電樁）以及軌道交通業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)也十分顯著。
（*排名按照拼音首字母，相關(guān)數(shù)據(jù)信息來(lái)源：東方財(cái)富、同花順、中國(guó)證券網(wǎng)以及雪球）
綜合以上自動(dòng)化頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，“財(cái)富密碼”還是有跡可循的。
內(nèi)部提升
#數(shù)字化
企業(yè)盈利能力的提升是有效降低疫情這類(lèi)不可控因素影響的重要手段。因此首先，數(shù)字化對(duì)于很多供應(yīng)商而言已經(jīng)關(guān)乎生存，這是老生常談了，也是此次突發(fā)疫情給自動(dòng)化行業(yè)上的一堂課。
從企業(yè)財(cái)報(bào)當(dāng)中也能看出，過(guò)硬的數(shù)字化能力讓很多企業(yè)迅速解決了疫情初期的供應(yīng)鏈問(wèn)題，也成為他們把握進(jìn)口替代機(jī)遇的關(guān)鍵。同時(shí)，毛利率波動(dòng)對(duì)于業(yè)績(jī)的影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，通過(guò)數(shù)字化優(yōu)化制造生產(chǎn)也成為提升盈利能力的重要方式。
而且，市場(chǎng)危機(jī)意識(shí)帶來(lái)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求也將進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)，由此帶來(lái)更多機(jī)遇，當(dāng)前對(duì)于國(guó)產(chǎn)自動(dòng)化企業(yè)來(lái)說(shuō)也是較為關(guān)鍵的部署階段，畢竟誰(shuí)能迅速打開(kāi)市場(chǎng)，誰(shuí)才能把握數(shù)據(jù)價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
#自主研發(fā)
除了生產(chǎn)能力，對(duì)于國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)來(lái)說(shuō)，把握國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇的另一個(gè)要求就是過(guò)硬的研發(fā)能力。
當(dāng)前，隨著國(guó)外領(lǐng)先企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速，跨國(guó)品牌也紛紛推出高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品線覆蓋中低端市場(chǎng)，留給國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)的市場(chǎng)空間并不多，唯有持續(xù)提升技術(shù)實(shí)力，拓展高端制造市場(chǎng)才是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展方向。
從市場(chǎng)表現(xiàn)情況來(lái)看，過(guò)去一年率先實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的都是擁有核心技術(shù)基礎(chǔ)的頭部企業(yè)，在一些核心自動(dòng)化產(chǎn)品方面，國(guó)產(chǎn)替代步伐也明顯加快，特別是在AI、5G等新賽道當(dāng)中，國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)的技術(shù)實(shí)力和拓展速度都遠(yuǎn)超預(yù)期。
外部借力
過(guò)去一年，疫情對(duì)于很多國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)來(lái)說(shuō)利大于弊，這得益于國(guó)內(nèi)的迅速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)。而且，目前海外疫情形勢(shì)依舊不明朗，長(zhǎng)此以往，全球供應(yīng)鏈將迎來(lái)重大轉(zhuǎn)變，這對(duì)于國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)來(lái)說(shuō)也是利好消息。
與此同時(shí)，在國(guó)際貿(mào)易關(guān)系緊張和“內(nèi)循環(huán)”經(jīng)濟(jì)的影響下，很多國(guó)內(nèi)用戶也開(kāi)始考慮選擇國(guó)產(chǎn)設(shè)備，特別是在新能源、新基建等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)無(wú)論是在地理還是文化的角度，在大型項(xiàng)目方面都更具優(yōu)勢(shì)。
此外，政策和補(bǔ)貼也是國(guó)內(nèi)自動(dòng)化企業(yè)的“天然優(yōu)勢(shì)”，特別是在高端制造領(lǐng)域，乘風(fēng)“十四五”，國(guó)家和地方的利好政策持續(xù)向頭部企業(yè)傾斜，根據(jù)公告顯示藍(lán)海華騰、匯川以及英威騰等多家企業(yè)均有不同程度政府補(bǔ)貼。此外，政策引導(dǎo)下的項(xiàng)目需求對(duì)于國(guó)內(nèi)自動(dòng)化廠商來(lái)說(shuō)也是機(jī)遇。
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